今後義姉（義実家）と疎遠、もしくは縁切りでいいならそのまま言ってもいいと思いますよ。

自分だったら、波風立てたくない（というか、あとあと面倒になりそうだ）から、「子供がいるので保証人になれない」って断って終わりにします。
旦那にも絶対保証人にならないことを言い聞かせておく。

冷たい人間だと思われるのが、癪と言ってますけど、そのまま伝える方がずっと冷たい人だと思うんですけど…スレ主様の意見は正論だけど正論振りかざすのも大人気ないと思います。